Düşük Tur
Down Round
Şirketin bir önceki turdan daha düşük bir değerlemeyle sermaye topladığı finansman turu.
Önceki turun fiyatının altında yapılan tur. Sebebi çoğu zaman tek başına bir şey değildir: büyümenin yavaşlaması, önceki turda fazla iddialı bir değerlemenin kabul edilmiş olması ya da piyasanın tamamının fiyatları aşağı çekmesi.
En sert etkisi mevcut ortaklardadır. Aynı parayı toplamak için daha çok pay çıkarılır; kurucuların ve erken çalışanların oranı düşer. Tercihli paylarda anti-seyreltme koruması varsa bu kayıp orantısız biçimde adi pay sahiplerine yüklenir.
Düşük turun alternatifi çoğu zaman daha kötüdür: para bulamamak. Kapanan bir şirketin değerlemesi sıfırdır, o yüzden düşük tur bir başarısızlık işareti olduğu kadar bir hayatta kalma kararıdır da.
Neden önemli
Yüksek değerleme karşılıksız değildir; bir sonraki turda tutturmanız gereken bir eşiktir. Bugün kabul ettiğiniz rakam, tekrar para toplamaya gittiğinizde ne kadar rahat olacağınızı belirler.